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【聚焦】中國正日漸成爲全球綠色債券的領導者

??發布日期:2016-8-26

在前不久召開的G20財長和央行行長會議上,"綠色金融"被確定爲今年9月G20杭州領導人峰會的重要議題,屆時,綠色金融及其相關話題必將在國內外掀起一股研究和討論的熱潮。

事實上,從全球範圍來看,綠色金融作爲近年來異軍突起的新型融資方式,正在成爲推進全球實現綠色增長、可持續發展的重要動力,這也是近年來全球經濟鋪天蓋地負面消息中爲數不多的亮點之一。全球綠色金融的崛起,得益于中國綠色信貸、綠色債券和綠色資産證券化的高速發展,在政府政策的支持和引導下,中國綠色金融體系正在成爲全球綠色金融的領導者。

全球綠色債券市場高速發展

綠色金融是指金融機構在投融資決策中充分考慮其潛在的環境影響,把與環境和氣候變化相關的潛在回報、風險和成本融入到金融機構的日常業務中,引導金融資源流向資源節約技術的開發和生態環境保護,使得企業經營更加注重環境影響,消費者逐步形成綠色消費理念。

隨著環保和氣候變化問題在全球範圍內受到廣泛關注,綠色金融作爲新型融資方式正在全球範圍內迅速崛起。綠色債券市場作爲全球綠色金融的主要組成部分,近年來也獲得了高速發展。穆迪公司7月26日發布的統計數據表明,今年二季度全球綠色債券發行額創下203億美元的季度新高,遠高于一季度的169億美元,並使今年前6個月的發行總額達到372億美元,較2015年同期的197億美元增長89%。截至2016年6月份,全球綠色債券的發行量已經達到1199億美元。穆迪公司預測,2016年全球綠色債券市場發行總額有望達到750億美元,創下曆史新高。

中國已成爲全球最大的綠色債券市場

在筆者看來,全球綠色金融的崛起,得益于中國綠色信貸、綠色債券和綠色資産證券化的高速發展。中國正日漸成爲全球綠色金融的領導者。具體來說,主要表現在以下三個方面:

首先,中國政府發展理念的轉變以及政策支持和引導。隨著我國對生態文明的認識日益深化,"綠色發展"已成爲五大發展理念之一。"十三五"規劃綱要明確"建立綠色金融體系",發展綠色信貸、綠色債券,設立綠色發展基金。今年年初,爲進一步推動綠色發展,促進經濟結構調整優化和發展方式的加快轉變,國家發展改革委出台了《綠色債券發行指引》。今年3~4月,上交所和深交所分別發布了關于綠色公司債券試點的辦法。目前,中國是全球3個建立了"綠色信貸指標體系"的國家之一,是全球首個由政府支持機構發布本國綠色債券界定標准的國家,包括內蒙古、雲南、河北、湖北在內的地方已經紛紛建立起綠色發展基金或環保基金,推動綠色金融的發展和綠色投融資體系的建設。這些發展理念轉變、政策支持和引導,成爲中國綠色金融發展的重要動力。

其次,境內外金融機構和企業積極參與。綠色金融需求潛力巨大,中國金融機構和企業也已經先知先覺。自2014年5月12日中廣核發行第一支綠色債券以來,我國境內已累計發行近30支綠色債券。2016年7月5日,中國銀行盧森堡分行和紐約分行同步發行中國銀行首支綠色債券,發行規模等值30.3億美元,覆蓋美元、歐元、人民幣3個幣種和2年、3年、5年3個期限,這是迄今爲止全球市場上發行單筆金額最大、品種最多的綠色債券,受到全球投資者的熱烈追捧,整體認購比例達3倍以上。2016年7月18日,金磚開發銀行成功發行30億元5年期人民幣綠色金融債券,發行利率3.07%,這是國際多邊金融機構時隔7年後重返中國債券市場,其成功發行進一步促進了人民幣國際化和人民幣債券市場的開放發展。2016年7月20日,領展發展成爲境內在香港首次發行非金融企業綠色債券的企業,發行規模是10年期5億美元,票面利率僅爲2.875%,是曆年來香港企業取得的最低利率之一,認購倍數超4倍。由此可見,中國綠色債券市場的發展,已不僅限于境內金融機構和企業在境內市場發行,而是全面擴展到中國金融機構和企業在境外市場發行外幣綠色債券、國際多邊金融機構在中國境內發行人民幣綠色債券。

最后,绿色金融和绿色债券市场发展已经取得显著成效。根据中国人民银行测算,"十三五"期间我国绿色经济每年需投入约3%的GDP,年均在2万亿元以上。在全部绿色投资中,政府出资占比约为10%~15%,社会资本比重将占到85%~90%。如此大规模的资金需求,必然需要金融体系的参与,"十三五"通过绿色金融融资的规模将达到8.5万亿~9万亿元。事实上,在中国政府强力支持和中国企业的积极参与下,中国绿色信贷迅速发展。据央行行长周小川披露,中国目前约10%的贷款余额被列为绿色贷款,接近10万亿元。截至2016年6月末,中國已成爲全球最大的綠色債券市場,中国发行的绿色债券已近1200亿元人民币,占全球同期发行绿色债券的45%。此外,值得一提的是,早在2006年6月,深交所就推出两期"南京城建污水处理收费收益权专项资产管理计划"绿色资产证券化韩国19禁,共募集资金20.51亿元。2015年以来共有6单绿色资产证券化韩国19禁在交易所市场成功发行,中国绿色金融韩国19禁的资产证券化也已走在世界前列。

有了綠色金融,世界經濟實現可持續綠色發展又多了一股強勁的動力。目前,中國無論是在政策支持、金融機構和企業參與熱度,還是綠色金融韩国19禁多元化方面,都已開始走在全球綠色金融的前列。

(作者系蘇甯金融研究院宏觀經濟研究中心主任、高級研究員)

原標題:中國正日漸成爲全球綠色債券的領導者

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